Chez Canada Gold, nous avons créé cette série de blogs pour vous guider dans les bases de l'achat et de la vente d'or en toute confiance.
Le prix de l'or est influencé par un certain nombre de facteurs clés, dont l'offre et la demande, les conditions économiques mondiales, l'activité des banques centrales, etc. Comprendre comment ces facteurs agissent ensemble peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées lorsque vous achetez ou vendez de l'or.
Regardons de plus près comment le prix de l'or est fixé :
PRIX SPOT
Le prix au comptant est le prix actuel du marché de l'or pour une livraison immédiate. Il varie constamment au cours de la journée, reflétant l'activité des marchés financiers mondiaux. Des villes comme Londres, New York, Zurich et Hong Kong jouent un rôle majeur dans la formation de ce prix.
Le prix au comptant reflète le sentiment du marché en temps réel. Lorsqu'une crise politique ou une perturbation financière survient, la demande d'or peut augmenter rapidement. Cette demande accrue pousse souvent le prix à la hausse. En revanche, si la production d'or augmente et que l'offre s'accroît, les prix peuvent baisser.
FACTEURS INFLUENÇANT LE PRIX DE L'OR
Plusieurs forces économiques et géopolitiques influencent le prix de l'or. En voici quelques-unes parmi les plus importantes :
L'offre et la demande
Le prix de l'or est étroitement lié à l'offre et à la demande. En période d'incertitude, comme lors de la crise financière de 2008 ou de la pandémie de COVID-19 en 2020, de nombreux investisseurs se sont tournés vers l'or pour trouver la stabilité. Cela a souvent entraîné une hausse des prix. Par exemple, en 2008, l'once d'or se négociait à moins de $700 USD. En 2010, il est passé à plus de $1 200.
De nouvelles découvertes ou une activité minière accrue peuvent entraîner un excédent du côté de l'offre, ce qui peut faire baisser les prix. Lorsque la production d'or ralentit, la rareté peut faire grimper les prix.
Banques centrales
Les banques centrales jouent un rôle clé dans la dynamique du marché de l'or. Nombre d'entre elles détiennent d'importantes réserves et peuvent influer sur les prix en achetant ou en vendant de l'or à grande échelle. Au début des années 2000, de nombreuses banques centrales vendaient plus d'or qu'elles n'en achetaient, ce qui a contribué à maintenir les prix à un niveau relativement bas. Ces dernières années, des pays comme la Chine et la Russie ont augmenté leurs achats d'or, ce qui a renforcé et stabilisé le marché.
Événements géopolitiques
Les périodes de tension politique ou d'incertitude entraînent souvent une hausse du prix de l'or. Les investisseurs considèrent l'or comme une réserve de valeur sûre en période de volatilité. Par exemple, les prix de l'or ont augmenté pendant la guerre du Golfe au début des années 1990. Le référendum sur le Brexit en 2016 a entraîné une incertitude économique dans toute l'Europe, ce qui a suscité un intérêt accru pour l'or en tant que valeur refuge.
Inflation et solidité de la monnaie
L'or est largement considéré comme une protection contre l'inflation. Lorsque l'inflation augmente, la valeur de la monnaie tend à diminuer et l'or devient un moyen plus intéressant de préserver son patrimoine. À la fin des années 1970, l'inflation aux États-Unis a atteint un taux à deux chiffres. En 1980, le prix de l'or a atteint $850 USD l'once.
La force de la monnaie est un autre facteur important. Comme le prix de l'or est fixé en dollars américains, un dollar plus faible rend souvent l'or moins cher pour les acheteurs étrangers. Cela tend à augmenter la demande. Un dollar américain plus fort peut avoir l'effet inverse et exercer une pression à la baisse sur les prix.
Taux d'intérêt
Les taux d'intérêt et l'or évoluent souvent dans des directions opposées. Des taux d'intérêt bas rendent l'or plus attrayant, car il ne génère pas d'intérêts ni de dividendes, ce qui réduit le coût d'opportunité de la détention d'or et fait grimper son prix. Dans les années qui ont suivi la crise financière de 2008, les banques centrales ont abaissé leurs taux de manière significative. Le prix de l'or a augmenté et a fini par dépasser $1.900 l'once en 2011.
Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les investisseurs peuvent se tourner vers les obligations ou d'autres actifs porteurs d'intérêts. Cela peut réduire la demande d'or et entraîner une baisse des prix.
Valeur en dollars américains
Comme le prix de l'or est fixé en dollars américains à l'échelle mondiale, les variations de la valeur du dollar ont un effet direct sur l'or. Un dollar plus faible rend l'or plus abordable pour les acheteurs munis d'autres devises. Cela peut accroître la demande et entraîner des hausses de prix. Par exemple, l'or a connu une hausse constante au début des années 2000, à une époque où le dollar américain était en baisse. Entre 2013 et 2015, le dollar s'est renforcé. En conséquence, le prix de l'or a chuté, passant d'environ 1 800 à 1 100 dollars l'once.
Futures sur l'or
Les contrats à terme sur l'or permettent aux négociants d'acheter ou de vendre de l'or à un prix déterminé pour livraison à une date future. Ces contrats sont largement utilisés par les investisseurs pour spéculer sur l'évolution future des prix. Les opérations à terme peuvent influencer le prix au comptant. Lorsque les prix à terme sont orientés à la hausse, ils entraînent souvent le prix au comptant dans leur sillage.
Les contrats à terme sur l'or ont atteint des sommets à la fin de l'année 2020, les marchés réagissant à l'incertitude entourant la pandémie.
La London Bullion Market Association (LBMA)
La LBMA fixe deux fois par jour un prix de référence pour l'or, connu sous le nom de London Gold Fixing. Ce taux est largement utilisé par les raffineurs, les banques centrales et les grandes institutions pour régler les transactions. Bien qu'il joue un rôle important sur le marché mondial, il est plus pertinent pour les transactions institutionnelles que pour les acheteurs et les vendeurs ordinaires.
Primes et majoration du concessionnaire
Lors de l'achat d'or physique, tel que des barres ou des pièces, le prix final est généralement plus élevé que le prix au comptant. Cela est dû aux primes, qui couvrent les coûts tels que la frappe, le raffinage, l'expédition et les marges des négociants. Certains produits peuvent également être assortis d'une prime en raison de leur caractère de collection ou de leur rareté. Par exemple, les pièces en édition spéciale ou les pièces historiques peuvent se vendre à un prix bien supérieur à la valeur de base du métal.
ETF sur l'or
Les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or offrent une exposition au prix de l'or sans qu'il soit nécessaire de stocker ou d'assurer le métal physique. Le prix de ces fonds est généralement aligné sur celui du marché au comptant. Pour de nombreux investisseurs, les ETF sont un moyen rentable de participer au marché de l'or.
L'or comme investissement
Pour les acheteurs ordinaires, le prix que vous payez dépend du type d'or que vous achetez, qu'il s'agisse de lingots, de pièces ou de bijoux, ainsi que des primes éventuelles qui s'y ajoutent. Suivre le prix au comptant et comprendre comment les différents produits sont tarifés permet d'évaluer la valeur de l'or avec plus de précision.
Le marché de l'or fonctionne 24 heures sur 24, les prix variant tout au long de la journée en fonction des événements mondiaux, de l'activité des investisseurs et des conditions du marché. Suivre ces changements peut vous aider à faire des choix plus judicieux lorsqu'il s'agit d'acheter ou de vendre de l'or.
Savoir comment le prix de l'or est fixé vous donne plus de confiance lorsque vous naviguez sur le marché. En comprenant des facteurs tels que la demande mondiale, le comportement des banques centrales et les événements géopolitiques, vous serez mieux préparé à suivre les tendances et à évaluer vos investissements. Que vous déteniez de l'or physique ou que vous investissiez dans des produits adossés à l'or, rester informé est l'un des outils les plus précieux dont vous disposez.
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